煤焦油深加工产业链现状及行业趋势分析

　　摘要：煤焦油深加工行业凭借其工艺成熟、投资少、产品附加值高且种类多的优点，在我国得到了较快的发展。本文从煤焦油深加工的产业链结构角度出发，分别介绍了上中下游产业情况，并分析了未来的行业发展趋势。

　　煤焦油深加工的上游是炼焦副产的煤焦油、下游则是通过深加工所获得的萘、沥青、洗油、轻酚油、蒽油等产品，这些产品是染料、橡胶、塑料、农药、医药等行业的基础原料，研究其市场构成具有重要意义。

　　上游供给中深加工行业主要与炭黑加工争抢原料

　　2017年，我国焦炭产量约4.3亿吨，煤焦油产量约为1437万吨，煤焦油的应用领域中煤焦油深加工和炭黑加工分别占60%和30%，加氢改质和直接燃烧共占10%(图1)。煤焦油深加工的产品蒽油和炭黑油均可以应用于炭黑加工，从供给理论上的最优配置应为深加工企业多分配煤焦油，炭黑加工多用深加工的后续产品来生产，但由于实际市场中蒽油及炭黑油的价格普遍高于煤焦油，幅度约在50~100元/吨左右，炭黑企业从成本利润角度出发，更偏向于选择煤焦油，因此深加工行业和炭黑加工行业在市场上处于争抢原料状态。

　　图1 2017年煤焦油应用结构图

　　(数据来源：五度易链研究中心)

　　中游深加工行业产能过剩，主要分布在华北和华东地区

　　我国煤焦油深加工行业产能由2010年的1491万吨增至2015年的历史高峰值2550万吨后，回落至2018年的2438万吨，市场开工率由80%降至48%，行业产能严重过剩(图2)。

　　图2 2010-2018年煤焦油深加工产能及开工率对比图

　　(数据来源：五度易链研究中心)

　　2011-2018年，我国煤焦油深加工行业每年均有新增产能投产，其中2013年为产能增量高峰期，增长比高达146%，主要是由于在高利润的驱动下，国内资本纷纷跟风投入煤焦油深加工产业建设，2013~2014年为产业主要爆发期;2015~2018年期间，行业产能增速放缓，主要是由于2015年国家出台的环保政策越来越严格，加上产能过剩矛盾加剧导致的行业利润萎缩和部分中小企业关停所造成的(图3)。

　　图3 2011-2018年煤焦油深加工产能增长量及增长比

　　(数据来源：五度易链研究中心)

　　2017年我国煤焦油深加工产能仅增长20万吨，分别为山西明泰的10万吨产能扩建、宁夏鑫华威的10万吨产能扩建，创近7年来增量新低;2018年仍有30万吨新增产能，仅为山西永东的30万吨产能扩建，增量依旧不大。从这两年新增产能看，均为原有深加工企业扩建，没有独立的深加工企业产能增加。

　　深加工产业的分布向原料及产品消费地集中。我国煤焦油深加工产业主要分布在华东(665万吨)和华北(938万吨，其中河北404万吨、山西534万吨)等原料、产品消费地，约占国内产能的三分之二;西北(275万吨)、西南(133万吨)地区企业较为分散，且产品的本地消化能力偏弱，主要依靠销往华东、华北等产品消费地区消化，加上运输距离导致的运费成本偏高，整体缺乏市场竞争力，企业利润空间较窄。

　　图4 国内煤焦油深加工产能分布图

　　(数据来源：五度易链研究中心)

　　下游需求中沥青和蒽油市场是影响深加工行业的主要因素

　　目前国内煤焦油深加工下游需求主要以沥青、蒽油、洗油、萘油、酚油和轻油为主;其中沥青和蒽油占比较高，分别为57%和22%，其市场的需求及价格变化对上游煤焦油的市场价格、中游煤焦油深加工的产品结构变化影响较大，是影响深加工行业的主要因素。

　　图5煤焦油深加工产品占比

　　(数据来源：五度易链研究中心)

　　未来应延伸产业链，以多样化和规模化提高竞争力

　　目前我国煤焦油深加工企业技术趋同性强，高品质、高附加值产品较少，应向产品的精细化发展，向下延伸产业链以提高自己的核心竞争力和市场适应能力。

　　我国许多企业已经意识到延伸产业链的重要性，其中资金能力较强的企业已开始投入资金发展炭黑、苯酐等项目，以延伸产业链、加大产业规模化。如山东金能、山东奥瑟亚、河北鑫宝、山东腾胜、陕西黄河煤化、陕西永东化工、山西安仑化工等企业已趋向集团化方向发展。

　　结语

　　2017年深加工行业和炭黑加工行业占焦油消费量的60%和30%，煤焦油深加工行业主要与炭黑加工争抢原料; 2018年深加工行业产能2438万吨，开工率仅48%，产能严重过剩，企业主要分布在华东和华北地区;下游的沥青和蒽油市场是影响深加工行业的主要因素;未来企业应积极延伸工艺产业链，以规模化和多样化增强自身竞争力。