产业链优势凸显稀土战略意义

摘要：稀土具有良好的光、电、磁等特性，在新材料、军事、冶金、石化、玻璃陶瓷、农业等领域得到广泛应用。在当今国际局势愈演愈复杂的环境下，被誉为“工业维生素”的稀土作为我国的战略资源的意义得到进一步凸显。

稀土矿储比较分散，多数以共生矿存在，经过制备可以得到一系列的成品。下游的需求最终决定上游成品的竞争力，因此与单一技术的影响相比，整体产业链对稀土产品的竞争力影响程度更大。

完善的稀土产业链是我国稀土产业的护城河

稀土产品由稀土矿生产商开采和粗加工，之后在经过供应商进一步加工得到稀土产品，最后在下游领域应用，稀土产业链如图1所示。国内稀土矿储丰富，稀土的采选、分离，冶炼技术成熟，工艺流程先进，产品在质量和价格上具备很大优势，占据全球稀土产量的较大份额。根据美国地质调查局（USGS）统计，2018年全球稀土氧化物产量17万吨，其中中国产量达到12万吨，占比高达71%（经过推算，实际产量可能超78%）。中游功能性材料完善，在永磁材料领域表现尤为亮眼，其中磁性能最强的第三代永磁材料钕铁硼占据全球产量近90%。随着近年来的发展，下游需求端也逐步完善。目前国内稀土产业链的优势是基于独立产业链环节优势累计的成果，造就了我国稀土产业强大的护城河，其他国家都无法在短期内超越，包括美国、日本和澳大利亚等。

　　图1 稀土产业链全景图

（资料来源：公开资料，五度易链行业研究中心）

稀土储量丰富，中重稀土战略地位更高

根据USGS统计，2018年全球共有稀土氧化物储量1.2亿吨，中国稀土储量4400万吨，占比36.67%，其他国家稀土储量如图2-（1）所示。国内稀土主要有四个区域，分布呈“北轻南重”的格局，其中白云鄂博、山东微山和四川凉山区域的稀土矿以轻稀土矿为主，南方5省的稀土矿以中重稀土矿为主。掺入少量的中重稀土可以提高永磁材料、荧光材料等功能性材料的性能，与轻稀土相比，国内中重稀土更加丰富，储量达到41%，如图2-（2）所示。目前中重稀土（以镝、铽为代表）主要在我国南方五省以及越南、缅甸等地区开采，氧化镝、氧化铽成品仅在我国生产，2019年上半年国内限制缅甸稀土的进口以及对源自美国的稀土加征关税，轻重稀土表现分化，轻稀土（镨、钕为代表）价格变化不大，中重稀土价格（镝、铽为代表）一路走高，其战略地位不言而喻。

　　图2 （1）全球稀土储量分布；（2）全球中重稀土储量分布

（资料来源：公开资料，五度易链行业研究中心）

高性能功能性材料是稀土产业的重要发展趋势

稀土的下游应用十分广泛，不仅在航空航天、坦克、战斗机、钢材冶金、核电、光纤通信等领域有所应用，也涉及到消费电子、催化剂、节能灯、汽车、显示器等诸多领域。我国稀土产业链完善，因此在多数领域的中低性能的产品中，供应相对饱和，而高性能的材料则仍存在一定的供给缺口，钕铁硼最具代表性。

2018年国内钕铁硼材料成品在14万吨左右，其中高性能钕铁硼占比25%，国外四大生产商中日立金属、信越化学、TDK、德国VAC生产钕铁硼2万吨（全部为高性能钕铁硼）。我国钕铁硼产量全球占比近90%，而大部分的低端钕铁硼主要应用于磁吸附、磁选、电动自行车、甚至箱包扣、门扣、玩具等低端领域，企业销售毛利率不足10%，超过100家公司年产量仅几十吨至几百吨，产能利用率仅40%-50%，此类小型企业小范围竞争激烈，产品议价能力弱。高性能钕铁硼从2012至2018年复合增长率低于10%，具体应用于高技术壁垒领域中各种型号的电机、扬声器之中的磁钢，包括节能电机、汽车电机、风力发电、高级音像设备、电梯电机等。2018年国内部分中高性能钕铁硼企业相关信息如表1所示。目前国内钕铁硼企业的毛利率基本在20%左右（银河磁体产能小，以粘接钕铁硼为主），可见高性能钕铁硼企业竞争同样激烈，但与低端性能钕铁硼企业不同的是，其上游原材料如镝等供给有限，再加上工艺技术等壁垒高，导致高性能钕铁硼的产量有限，下游需求端旺盛，企业对下游端议价能力强，抗上游原材料价格波动能力强。

此外催化、贮氢、荧光和抛光领域面临同样的问题，低端功能材料产能过剩，国内高性能材料缺口甚至比永磁材料的更大。随着下游领域的不断发展，功能性材料的性能需求会越来越高，加大研发力度和资金投入，进一步提升功能性材料的性能将会是未来的发展趋势。

　　表1 2018年部分高性能钕铁硼公司概况

（资料来源：公开资料，五度易链行业研究中心）

结语

　　随着科学技术的发展，稀土科技领域的拓展和延伸，稀土元素将会有更广阔的利用空间。我国稀土储量丰富，国内产业链完善，在上游供应端占据绝对优势，高性能功能性材料领域存在很大的发展空间。稀土战略意义重大，在国际局势复杂的环境下，我国稀土的每一条政策变化都会凸显国内稀土竞争力的战略地位。