新能源乘用车出现“首负”，客车成产业缓冲动力

摘要：国内的退补政策大大增加了新能源汽车的销售成本，产销各环节较难快速应对，2019年7月新能源汽车“首现”负增长，同时也波及到上游的电池供应行业。本文针对新能源汽车产销量及装机量的数据，分析了2019年新能源汽车和动力电池的产销情况，以及未来的发展趋势。

涉及到目前新能源汽车的热点——续航、快充等，均离不开电动汽车的核心部件动力电池，目前的纯电动汽车中，动力电池成本占汽车总成本的38%(见图1)，动力电池和汽车市场一荣俱荣,一损俱损。

图1 纯电动汽车成本占比

　　(资料来源：五度易链行业研究中心)

2019年上半年新能源汽车销量超同期，全年或将保持增长

2018年国内新能源汽车产销量分别为127万辆和126.6万辆，分别增长59.9%和61.7%。截止2019年6月份，新能源汽车保有量已达344万辆，占汽车总量的1.37%，与去年年底相比，增加83万辆，增长31.87%;与去年同期相比，增加145万辆，增长72.85%。其中，纯电动汽车保有量281万辆，占新能源汽车总量的81.74%，插电式混合动力汽车占18.26%(见图2)。

　　图2 截止2019年6月份国内新能源汽车保有量占比

　　(资料来源：GGII、五度易链行业研究中心)

与2018年底相比新能源汽车保有量增长了83万辆，而2018年上半年新能源汽车的销量约为41.2万辆，按照去年全年销量125.62万辆的销量，上半年只占全年的1/3，往年上半年占比更少。由此推测，2019年全年销量将高于2018年，继续保持增长。

动力电池供过于求，磷酸铁锂较三元市场集中度更高

2018年全年电池累计产量达70.6GWh，累计销量达62.3GWh，累计装车量达56.92GWh，装车量较2017年同比增长56.3%。其中，三元电池和磷酸铁锂电池全年装车量分别为33.1GWh和22.2GWh,占装车总量比分别为58.1%和39.0%(见图3)。

图3 2018年电池装车量结构占比

　　(资料来源：五度易链行业研究中心)

2019年1～6月份，动力电池累计装机电量达42.4GWh、销量36.5GWh、装机电量30GWh，其中三元电池装机量18.96GWh，占比63.2%、磷酸铁锂电池装机量9.6GWh，占比32.0%、其他材料电池装机量1.44GWh，占比4.8%。

在市场结构上，动力电池市场集中度较高，三元材料前五名企业市场份额达到77.1%，前十名达到85.1%;磷酸铁锂前五名企业市场份额达到88.6%，前十名达到95.8%，磷酸铁锂较三元材料企业集中度更高。

退补后乘用车产量下降，硫酸铁锂随客车逆势增长

2019年7月，国内乘用车生产5.9万辆，环比减少47.5%;客车产量为1.3万辆，环比增长85.3%;专用车生产0.13万辆，环比下降85.8%(见图4)。这是由于各大新能源汽车生产企业受到6月份补贴退坡政策的影响，抢装现象明显，造成了6月份产量暴增而7月份近乎腰斩的现象，短期内透支了市场的需求。未来直至9月份汽车消费旺季的到来，或将会迎来上升拐点。

图4 2019年1月～7月份国内不同类型新能源汽车产量及趋势

　　(资料来源：万联证券、五度易链行业研究中心)

2019年6月份以前，国内乘用车装机量一直占70%以上的市场份额，商用车占比不足30%，而随着2019年6月23日退补后，7月份装机电量为4.70 GWh，其中新能源乘用车的装机电量为2.22GWh，环比减少54.1%，市场占比仅为47.3%，相比于6月份下降16%，商用车装机量为2.36GWh，环比增长108.9%，市占率达50.29%，实现逆势增长，而专用车装机量为0.11GWh,环比下降82.6%，降幅明显(见图5)。

图5 2019年1月～7月份国内不同类型新能源汽车装机电量及趋势

　　(资料来源：万联证券、五度易链行业研究中心)

对比汽车产量环比的腰斩式下降，总装机电量仅为中幅下降，主要是由于客车在7月份的产量大增，而单客车功率较大，总体上缓冲了总装机电量的下跌趋势。在市场结构上，磷酸铁锂电池随着客车装机量占比的增加，消费量也超过了三元电池。

结语

2019年7月新能源汽车“首现”负增长，同时也波及到上游的电池供应产业，2019年上半年新能源汽车销量超同期，全年或将保持增长;动力电池供过于求，磷酸铁锂较三元市场集中度更高，2019年或将随新能源汽车销量的增加，继续保持增长;退补后乘用车产量下降，而客车较乘用车更能适应市场的需要，短期内硫酸铁锂或将随客车逆势增长，但在长期，随着乘用车技术、性价比的进一步提高，产销量的增加将拉动三元电池回归主体占比。