下游技术创新驱动FPC行业快速发展，国产制造后来居上

摘要：随着消费电子、汽车电子、可穿戴设备等下游产品小型化、轻薄化、可弯曲化的发展，FPC板迎来了广阔的市场需求，本文主要从FPC软板市场规模、市场竞争格局以及下游驱动因素等维度分析FPC行业的发展现状以及未来发展趋势。

FPC即柔性电路板，是以聚酰亚胺或聚酯薄膜为基材制成的一种具有高度可靠性，绝佳的可挠性印刷电路板。具有配线密度高、重量轻、厚度薄、弯折性好的特点，广泛地应用于手机、可穿戴设备以及汽车电子等领域。

FPC是增速最快的 PCB 细分领域，预计2022年将达到149亿美元

从供给端来看，消费电子、汽车电子、可穿戴设备等细分领域内产品同质化的问题显著，市场竞争也日益激烈，倒逼企业加速产品的迭代升级以及创新发展，当前全球消费电子、可穿戴设备下游产品正在朝着小型化、轻薄化、柔韧化的方向发展。而相比于传统PCB板，FPC以其柔韧性好的独特优势被广泛地应用于新型电子设备中，FPC行业迎来了愈发广阔的新增需求。如图1所示，2012年全球FPC行业市场规模为95亿美元，之后随着智能手机、智能平板、智能手表等智能化产品的普及，市场渗透率的逐渐提高，FPC行业市场规模处于稳步增长的态势，截至2018年末，全球FPC市场规模已经增长至128亿美元，占比全球PCB行业总产值的20%，2012至2018年期间全球FPC行业市场规模年平均复合增长率为5%，预计2022年全球FPC的产值将达到149亿美元。

  图1 2012-2018全球FPC市场规模(亿美元)

(资料来源：公开资料整理，五度易链行业研究中心)

全球FPC行业市场集中度较高，国产厂商后来居上

FPC行业属于技术附加值较高的领域，我国生产PCB的企业有一千多家，但绝大部分都是生产一般线路板的企业，技术附加值较低，但鹏鼎控股是目前我国上市公司中唯一能量产0.02mm制程FPC的企业，在国内FPC领域占据绝对领导地位。从全球FPC行业竞争格局来看，随着持之以恒的研发创新，鹏鼎相继攻克了FPC领域内多项技术难题，截至2018年鹏鼎占据全球FPC市场份额的27%，跃居世界第一，日本旗胜、住友、藤仓等三家企业合计占据全球FPC市场份额的49%，东山精密以10%的市场份额占比位居全球第三，其余企业仅占据全球FPC市场份额的24%。由此可见，相比于高度分散的PCB行业，FPC行业的市场集中度较高，呈现出寡头垄断的企业竞争格局。随着FPC应用领域的逐渐拓宽以及折叠屏手机的发展，下游产品对于FPC的性能提出了更高的要求，大尺寸、高可靠性的FPC成为行业发展趋势，目前行业内的软板或者软硬结合板均运用250MM的宽幅材料，500MM宽度的材料尚未大规模使用，如何完美解决软板和硬板的衔接问题，成为了当前行业内企业技术攻克的着力点。

图2 2018全球FCP行业市场占有率统计

(资料来源：公开资料整理，五度易链行业研究中心)

下游产品迭代升级，驱动上游FPC行业产能释放

FPC软板的使用可以很好的满足消费类电子产品对缩小空间和减轻重量的需求，随着手机小型化、轻薄化、可弯曲化的发展，FPC迎来了广阔的市场需求。如图3所示，以iphone手机为例，2010年上市的iphone4使用了10片FPC软板，之后随着iphone手机的迭代升级，FPC软板的单机使用量逐渐增加，最新的iphonexs单机FPC软板使用量达到了24片，相比于iphone4FPC单机使用量增加了一倍多。安卓机方面，华为、OPPO、Google、Vivo和三星旗舰机FPC单机用量约为10-15片，约为苹果手机的一半，预计随着智能手机功能创新，安卓系手机中FPC的用量和价值量有望进一步提升，复制苹果手机中FPC使用量和价值量的成长路径。

图3 历代苹果手机FPC单机使用量(片)

(资料来源：公开资料整理，五度易链行业研究中心)

汽车电子化提升和新能源汽车的普及助力FPC市场爆发。随着消费者对汽车舒适程度和安全度的要求越来越高，汽车电子的成本占到整车成本比例逐渐升高，根据Prismark统计，2018年汽车电子成本占整车成本的比例高达45%。其中紧凑型车型中PCB成本占比汽车电子总成本的36.4%，中档型车型中PCB成本占比为56.4%，由此可见汽车电子中PCB板占据了大部分价值成本。当前车用FPC需求占车用PCB需求约为15%，主要应用在LED车灯、变速箱、车载显示屏、信息娱乐系统等。未来随着汽车电子的迭代升级，一如手机中FPC使用量的发展路径，FPC在汽车电子中的应用将愈发广泛，并逐渐对传统PCB板形成产业替代。

结语

随着移动终端、可穿戴设备、汽车电子等下游产品的迭代升级，未来FPC市场将迎来巨大需求增量，目前国内FPC企业技术实力已经赶超国外企业，能够使得国内下游厂商享受到技术进步带来的红利，未来在行业龙头的引领下，我国FPC产业竞争力必将不断增强。