TWS耳机行业兴起 市场空前繁荣

　　摘要：随着蓝牙技术的进步、手机3.5mm耳机孔的取消，苹果率先发布AirPods真无线耳机，此后TWS耳机逐渐成为一种“文化现象”，在全球迅速流行。目前TWS耳机行业TWS耳机行业兴起，市场空前繁荣。

　　TWS耳机全称为真无线立体声耳机(True Wireless Stereo)，该耳机摒弃了传统线材连接，而是采取无线连接左右耳机的方法组成立体声系统。手机连接其中一个接收端，该接收端会把声音传递到另一接收端，组成立体声。

　　图1 TWS耳机原理

　　(CDSN，国盛证券研究所)

　　与有缆线蓝牙耳机相比，该耳机设计中去除了缆线，实现了两耳机间的无线连接。与有缆线蓝牙耳机相比，TWS耳机的外观精简、佩戴便利、规避听诊器效应，配对速度快，并且由于充电盒的存在，耳机续航能力得到增强。

　　图2 TWS蓝牙耳机与有线缆蓝牙耳机差异

　　(广证恒生，五度易链行研中心)

　　蓝牙5.0技术推动行业兴起，苹果发布AirPods开创TWS新时代

　　无线蓝牙技术出现较早，但其应用一直受传输技术限制。2016年，蓝牙技术联盟发布蓝牙5.0技术标准，全新的蓝牙标准较蓝牙4.2LE版本在性能有大幅提升。具体来看，蓝牙5.0技术标准主要有4方面特点。其一，蓝牙5.0主要针对低功耗设备;其二，蓝牙5.0具备室内定位辅助功能，可以结合Wi-Fi实现精确的室内定位，精度小于1米;其三，蓝牙5.0的传输速度为4.2LE版本的两倍，更能够实现无损传输;其四，蓝牙5.0的有效工作距离最远可达300米，其中在有效传输距离方面为300米，达到4.2LE版本的4倍。蓝牙5.0技术的出现，为TWS耳机的流行奠定了技术基础，苹果公司AirPods的发布，开创TWS了新时代。

　　AirPods是TWS的典型代表，真正开创了TWS这一消费电子新品类。对于传统耳机市场而言，AirPods的诞生具有革命性影响，自此耳机的实用性和功能性全都焕然一新。AirPods具备方便与稳定的特点，尽管音质平平，但整体使用体验极佳。方便性是AirPods最为消费者认知的特点，也是传统耳机最薄弱的地方，在初代AirPods发售后，AirPods的市场份额迅速达到26%，位列同业第一。得益于苹果强大的品牌效应，AirPods逐步获得装饰品的属性，已经成为一种“文化现象”。

　　TWS耳机有望成为市场主流

　　TWS无线耳机具有稳定方便、续航能力强、可作为人工智能助手及智能家居入口等特点，受到消费者的青睐。苹果推出首款TWS耳机Airpods，将TWS耳机市场推向了一个高潮。据统计，2016年TWS耳机出货量仅为9 18万台，市场规模约20亿美元，此后两年全球TWS耳机出货量也增长至6500万台，市场规模迅速增长至53.76亿美元。在智能化背景下，TWS耳机实现在耳机市场的进一步渗透，预计2020年全球TWS耳机市场规模将超过110亿美元，出货量也达到1.5亿台。预计随着TWS耳机音质以及功能性不断改善，未来TWS耳机市场的渗透率有望持续增长。

　　图3 TWS耳机市场空间(百万美金)

　　(腾讯，五度易链行研中心)

　　随着苹果AirPods耳机的发布引发消费者购买热潮，我国TWS耳机市场开始迅速发展，近年来线上及线下销售额都实现高速增高。据统计，截至2018年三季度，我国TWS耳机零售额同比增速高达521%，其中以线上渠道为主。2018年前三季度，线上市场出货量为280万台，零售额约16亿元。据ZDC数据，目前市场上对TWS耳机的关注度高达68%，这数据远高于其它功能的关注度。

　　图4 TWS耳机市场关注度高

　　(国盛证券，五度易链行研中心)

　　非苹果类无线耳机迅速跟进，共享TWS盛宴

　　自AirPods诞生以来，苹果凭借其品牌优势、质量优势以及先发优势雄霸TWS耳机市场。据Slice Intelligence统计，从苹果首款AirPods发售开始，销量就一直快速增长，仅一个月打败Beats，获得无线耳机市场冠军宝座，占领无线耳机网购市场份额的26%。2017-2019年苹果的TWS耳机持续引领市场的潮流，出货量依旧为全行业第一，但市场份额有所下降，这主要由于非苹果类无线耳机迅速跟进。非苹果类无线耳机凭借性价比优势迅速获取中低端市场，成为苹果TWS耳机的重要竞争者。

　　AirPods之后TWS耳机市场已经成为消费电子的重要品类，市场快速增长。根据Statista预测，2019年全球TWS耳机出货量为7800万台，2020年可能超过1亿台;GFK则预测截至2020年末全球TWS耳机市场规模达到760亿人民币。目前TWS耳机在智能手机市场渗透率仍有待提高，特别是安卓系更低，按全球智能手机出货约15亿台、渗透率50%、客单价200元人民币的假设测算，全球TWS潜在市场规模就达到1500亿人民币，目前盛宴只是刚刚开启，各类TWS耳机的市场竞争将持续且激烈。

　　结语

　　随着蓝牙5.0技术的出现，推动TWS耳机行业的兴起，而苹果发布AirPods的发布则开创了TWS耳机新时代。目前TWS耳机市场持续扩大，有望成为市场主流。这其中目前苹果TWS耳机占据重大优势，但非苹果类无线耳机也迅速跟进，共享TWS盛宴。