DRAM内存与NAND闪存价格持续下跌，厂商纷纷减产，三星反其道而行！

　　今年第二季度以来，DRAM内存与NAND闪存价格迅速下跌，第四季度依然没有止跌，甚至有消息称，NAND闪存将跌破制造成本。这使得存储大厂三星、SK海力士、美光、铠侠等的业绩波动巨大，厂商纷纷祭出减产或放缓投资等紧急举措应对市场变化。不过三星或有意反其道而行。

　　第四季度市场继续下行

　　存储器一向有半导体行业晴雨表之称，目前该行业正处于需求突然下降、价格下跌的状态当中。数据显示，第三季度市场DRAM内存的出货量就出现环比下降，终端买方因需求明显下滑延缓采购。为增加市占，DRAM供应商已有“第三、四季合并议价”或“先谈量再议价”的情形。第四季度DRAM价格跌幅将扩大至13%~18%。

　　NAND闪存的价格同时出现快速反转下跌，第三季度NAND晶圆跌价达三成以上，第四季度NAND闪存价格跌幅将扩大至15%~20%。NAND主控芯片厂群联CEO潘健成表示，NAND闪存市场状况已几乎接近底部，将跌破制造成本或低于现金成本。TrendForce集邦咨询分析师林大翔也指出，由于各消费电子需求目前都未有复苏迹象，供应端产出也持续在放大并未缩减，我们认为NAND市场供过于求的走势仍可能持续到2023下半年，价格跌势才有机会逐季收敛。

　　市场需求下降也导致厂商业绩出现下滑。10月7日，三星电子发布第三季度初步财报。财报显示，三星电子第三季度营收76万亿韩元(约合538亿美元)，营业利润为10.8万亿韩元(约合77亿美元)，同比下降31.7%。利润下降最主要的原因是存储芯片行业正急剧下滑。10月1，美光科技发布2022 财年第四财季财报，营业收入 66.4亿美元，同比下降约20%;净利润14.92亿美元，同比大幅下滑45%。

　　三星或逆周期操作?

　　为了应对持续低迷的存储芯片市场，美光、铠侠、SK海力士等存储芯片大厂纷纷采取减产、缩减明年资本支出。美光科技首席执行官Sanjay Mehrotra近期指出，为应对需求下滑，公司正在采取相应行动，包括放慢生产速度与削减资本支出，2023会计年度的资本支出将减少约80亿美元，晶圆厂设备支出减少50%。铠侠也发布声明表示，将调整日本四日市和北上NAND闪存晶圆厂的生产，从10月开始晶圆生产量将减少约30%，铠侠会继续根据需要审查和调整营运。对此，有业内人士指出，三星电子、SK海力士和美光尚有DRAM获利得以平衡，资金吃紧的情况NAND厂将首当其冲。

　　不过，值得注意的是，一向有逆周期操作传统的三星电子，这次或许会反其道而行。有消息称，三星存储业务全球营销主管Han Jin-man在近期举行的三星科技日年度大会中透露，将不会考虑减产存储芯片。他表示，三星的基本立场是不应人为减产，并力图确保芯片供给不会长期短缺也不过剩。

　　三星电子曾在1980年、1990年和2007年进行过三次存储芯片市场的逆周期操作。在存储市场面临行业性下行周期的情况下，三星维持甚或增加产量，同时加大研发力度。在这样的操作下，三星取得了在技术、市场方面的领先地位。

　　NAND整并可能发生

　　虽然三星没有明确表态，但是在美光、Sk海力士、铠侠等公司削减资本支出之下，有望加快实现存储市场的供需平衡。集邦咨询报告认为，2023全年DRAM供过于求比率将由原先预估的11.6%，收敛至低于10%，有助改善快速恶化的库存压力。潘健成也认为，观察近期原厂调整做法，显示目前NAND闪存市场状况已几乎接近底部，各家NAND原厂都面临亏损与减产的严重压力。换言之，NAND市场价格很可能已经跌破制造成本，甚至低于现金成本，预期再续跌的机率与幅度将逐渐缩小。

　　不过，林大翔认为，市场的大幅变化将对产业格局产业重要影响。不像DRAM已是三巨头寡占的产业格局，NAND领域目前尚有三星、铠侠/西部数据、SK集团、美光。市场下行的时候针对市场份额的争夺也将会更加剧烈。半导体是高资本投入的行业，抢市场份额的时候比拼的是各家的现金流是否足够充裕、成本结构是否足够低廉。在跌价趋势加速下，最先面临产品市价跌破现金成本者营运将面临困难，倘若选择退出竞争，整并便可能随之发生。

　　来源：中国电子报、电子信息产业网　　作者：陈炳欣