锂电产业链下游需求逐步回升，上游原材料价格趋向稳定！

　　受锂产品价格波动较大影响，已经披露业绩预告的几家上市公司上半年表现欠佳。赣锋锂业预计上半年净利亏损7.6亿元至12.5亿元。公司表示，报告期内公司持有的金融资产PLS股价下跌，产生较大的公允价值变动损失;此外受锂行业周期下行影响，锂盐及锂电池产品价格持续下跌，虽然产品出货量同比增加，但公司经营业绩同比大幅下降。

　　天齐锂业则预计上半年净利润亏损55.3亿元至48.8亿元。天齐锂业表示，受锂产品市场波动影响，公司锂产品销售价格和毛利均较上年同期大幅下降。

　　但近期锂电产业链已出现回升迹象。高工锂电数据显示，近期一二线电池企业签单动作频频，宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能、欣旺达、海辰储能等企业在新能源汽车、储能、两轮车、电动船舶多领域签订合作新单。

　　此前锂电池、锂电材料的排产、产能利用率、开工率的回升也印证了产业链行情回暖。数据显示，7月锂电池排产环比基本持平，在淡季时间节点上景气度维持高位，尤其电解液、负极、隔膜排产环比增长近三成。

　　国金证券分析称，电池作为周期成长赛道，需求增速、产能和库存周期是产业链基本面的核心影响因素。2023年下半年至2024年一季度，行业库存周期及产能利用率周期分别触底、回升。根据电池投资时钟，在板块触底阶段迎接的是龙头行情，2023年四季度至2024年一季度，电池、结构件等环节的龙头企业业绩超预期;此外，部分企业产能利用率边际向好，如隔膜、结构件环节等。

　　太平洋证券整体看好下半年锂电产业链盈利修复。分环节看，电池环节整体毛利率环比增长或持平，随着下游需求回升以及上游原材料价格稳定，后续盈利水平有望持续提升，头部企业市占率也将进一步提升;结构件环节竞争格局较好，随着开工率提升，上市公司后续毛利率环比有望持续修复;电解液价格上半年已经见底企稳，产能扩张明显放缓，头部六氟企业新建产能已停滞或延缓，二季度及下半年价格及盈利有望进一步修复。(钟化)

　　转自：中国化工报