我国电解液行业市场现状及发展趋势

      摘要：新能源汽车及动力电池市场的爆发推动了电解液产业规模的扩大，然而行业高速发展背后却暴露出了相应的弊端，2016年之前电解液供不应求有“有钱难买电解液”的说法，而2017年电解液价格却遭遇断崖式下跌，其中缘由及后期影响有哪些？本文探究我国电解液行业的市场现状、价格趋势及未来的发展方向。
      电解液作为锂电池的四大关键材料之一，成本只占到锂电池的10%左右，却对锂电池的各项性能起着关键作用，素有锂电池“血液”之称。电解液主要负责正负极之间锂离子的传递及电子隔离，对于锂电池的能量密度、充放电速率、循环寿命、电池一致性、安全性、温度阈值等性能都有较大影响。
       电解液价格持续走低 行业或面临洗牌
       新能源汽车及动力电池市场的不断扩大，也带动了电解液产业规模的急速扩张，但行业高速发展过后却展现出了疲态，电解液产量及需求量直线上升价格却持续低迷，很多中小型企业在低利润下无法生存濒临破产，老牌企业为抢占市场份额打起价格战，这也加速了行业内部的自我淘汰，电解液行业或将面临一次全面洗牌。
      电解液市价走低的影响因素有多种，从上游分析电解液受主要原材料价格六氟磷酸锂的影响较大，2016 年国内六氟磷酸锂供货量较少价格较高，2017年随着六氟磷酸锂大量产能释放，产品由供需紧张转为产能过剩，导致价格的断崖式下跌。 2018 年六氟磷酸锂产能过剩仍然比较严重。根据GGII数据，18Q1六氟磷酸锂市场平均报价 13万/吨，相较17Q1均价29万/吨同比下滑 55%。原材料的价格下跌这也导致了电解液价格的下降，未来随着库存六氟磷酸锂的持续消耗，电解液价格将有一定的回缓空间。
      从行业中游来看，随着新能源汽车市场的爆发诸多企业看到了商机，纷纷加码动力电池及其相关产业，电解液行业也出现一波大量资金的集体涌入，老牌厂家扩大生产规模，新入厂家迅速建厂投产，这也造成了电解液产量的急速扩张，如图1所示2017年电解液产能达到了42万吨，而2016年仅为16.2万吨，同比增长了159%。产量的增长速度远大于需求量，这也使市场形成产能过剩的局面，价格必然走低。未来随着电解液产能下降市场回归合理电解液价格将会逐渐提升，而在去产能这一过程中必将有部分企业淘汰出局，市场份额重新分配行业面临洗牌。随着行业洗牌及去产能过后，电解液产能利用率将持续增长，市场需求将会增加，电解液价格也将回归合理。

表1 我国电解液产能情况

（资料来源：高工锂电，中信证券研究部）

需求端快速增长 电解液市场也将乘上产业春风
      近年来随着动力电池、储能电池和消费电池行业对锂离子电池的需求不断扩大，也带动了电解液行业市场扩张和需求量持续走高，诸多老牌企业纷纷扩产，新兴企业也在积极布局，力求分得一块“蛋糕”。
      据中国汽车工业协会统计，2017年，我国新能源汽车产销量分别为79.4万辆和77.7万辆，动力电池出货量约39.12GWh。《节能与新能源汽车产业发展规划》预测，2020年我国纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆，相应的到2020年动力电池需求量将达到98.54GWh。
      在消费电池类领域，虽然手机、电脑市场趋于饱和状态，增量减缓，但随着无人机、蓝牙设备及可穿戴设备的普及，3C类锂电池的需求也持续增长，据中信证券统计，2017年消费类锂电池出货量达到35.23GWh，预计2020年将会达到43.77GWh；储能类锂电池规模较小2017年出货量为3.45GWh，预计2020年出货量将达到7.58GWh。经计算2020年我国锂电池合计出货量将达到149.89GWh。按照锂电池制造经验，每1GWh锂电池需要消耗电解液1500吨，2020年我国锂电电解液需求将达到22.49吨，未来增长十分可期。
      未来，随着我国各项新能源汽车扶持政策的实施，及“双积分”的实行，新能源汽车市场将会迎来更加迅猛的增长，而动力电池也会乘上行业的春风，锂离子电池及其原材料产业规模将持续扩大。随着技术的不断进步，也不排燃料电池、镍氢电池或固态电池等新型电池与传统锂电池抢夺市场的情况发生，但总体而言锂电池及电解液的市场前景十分良好。
      三元电池市场规模不断扩大 高性能电解液或成为行业风口
为实现传统燃油汽车的全面替代，电动汽车必须在续航里程、安全性、充电效率等方面实现突破，传统锂电池具有能量密度天花板，无法满足新一代电动汽车要求。三元电池具有更高的能量密度、更佳的充放电倍率及更久的循环次数，越来越受到市场的青睐，市场规模不断扩大。三元电池拥有更好的性能也对电解液提出了更高的要求，三元电池中金属镍的含量提升，过渡金属离子的溶出会增加，溶出的过渡金属离子在负极被还原析出后，会破坏负极表面的 SEI膜。此外，提高电压还会明显增大电流，这样动力电池在高温环境下的存储性能和循环性能就会受到影响。
      电解液采用新的添加剂，可以促进电极材料表面形成高质量的表面膜，同时抑制电解液的氧化分解，从而缓解高镍三元上述问题。据了解，目前高端三元电池用电解液产品的价格比普通电解液价格贵60%左右。未来随着电池技术的进步，更多高性能电池将会被研发或者量产，高端电解液将会处于行业的风口，企业需要加强技术的研发，打造科技含量更高、性能更优且性价比更佳的高端电解液提升产品的价值，抢占更多的市场份额。
      结语
      随着新能源汽车及动力电池市场的爆发，电解液市场也处于急速的扩张中，而行业高速发展也带来了相应的弊端，电解液产量远大于市场需求造成了严重的产能过剩，同时受到上游主要原材料价格断崖式下跌的影响，电解液价格持续走低，也造成了产品利润降低，这也促使行业的大规模洗牌。同时，高端动力电池市场规模不断扩大，高性能电解液也成为行业发展的新方向，企业需要加强技术研发打造高端电解液，这样才能在行业洗牌中立于不败之地。